24 UURS VERZEKERD TRANSPORT
coins

Goudprijs zwaar onder vuur, waar ligt de bodem?

De activa edelmetaal als belegging ligt op dit moment aan twee kanten onder druk. 1. de goud- en zilverprijs doet het altijd slecht als de rente gaat stijgen, of zelfs al dreigt te gaan stijgen. 2. als de valuta waarin het genoteerd staat (US dollar) steeds sterker wordt. Beide kanten spelen in de nabije toekomst een grote hoofdrol. Dit zijn dan de twee hoofdpunten waarop je moet bepalen wanneer de goud- zilverprijs de bodem bereikt heeft. Kopen op of rond de bodem is natuurlijk het mooiste wat je kunt doen met beleggen. Daarom gaan we op deze twee punten dieper in. In ieder geval de komende maanden scherp voor u opvolgen.

Wordt de USD nog sterker?

Helaas, ja. Dat is ook de consensus. Dit geheel tegen de zin van de centrale banken en het IMF. Hier zijn ook geen lange termijn maatregelen op te nemen. De USD wordt sterker omdat er steeds meer vraag naar komt. Het wordt gezien als een “veilige haven”. Een rol die eigenlijk goud toe zou moeten behoren. Beleggers uit regio’s met zwakke valuta’s kopen massaal USD omdat op de eerste plaats de valuta sterker wordt, en in de tweede plaats je er uitstekend in kunt beleggen. De meeste obligaties ter wereld staan in USD genoteerd en bovendien verwacht men dat de rente daarop gaat stijgen. Daarnaast staan de meeste aandelenfondsen ook genoteerd in USD, inclusief de meeste grotere Europese en Aziatische multinationals. Deze staan naast hun eigen beurs ook op de Nasdaq in USD genoteerd. De Nasdaq bestaat uit verschillende onderdelen, zoals de bekende technologie fondsen, maar alles bij elkaar bestrijkt het meer dan 3000 fondsen. Nasdaq is een gigantisch groot netwerk van computers en er komen geen mensenhanden aan te pas.

Onder Time Square liggen duizenden kilometers glasvezelkabel naar de kelder van deze beurs. Een leeg onopvallend gebouw waar slecht een handjevol systeembeheerders rondloopt. Ook heeft de Nasdaq onderdelen in Canada, Japan, Hongkong en Europa liggen. Wereldhandel van ongekende omvang, alles in USD. Goed voor miljarden transacties per dag. Om de eigen valuta naar de USD om te zetten stelt niks meer voor. Iedereen kan het en iedereen mag het zonder limiet. Bij je eigen Broker (IB, Alex, Binck, e.d.) kun je als particulier ook handelen in Forex. Om bijvoorbeeld EUR om te zetten in USD neem je de Forex “EUR.USD” en gaat daar short op (=verkopen). Je verkoopt dan EUR en krijgt er USD voor terug. Dat alles met de druk op één knop in een tijd waarin je nauwelijks met je ogen kunt knipperen. Even zo gemakkelijk sluit je zulke positie weer. Logisch dus dat de USD extreem hard kan stijgen en dat centrale banken hier geen enkele invloed meer op hebben. Hebben we het nog niet eens over het lopende betalingsverkeer wereldwijd en de mega handel in obligaties. Tenslotte staan alle grondstoffen in USD genoteerd, waaronder natuurlijk olie. Al met al, de USD wordt sterker en sterker en dit valt nauwelijks te stoppen.

Komen we meteen op het gigantische probleem wat dit veroorzaakt.

De opkomende- en ontwikkelingslanden hebben (dankzij de veel te lang te lage rente) veel te veel geld geleend in USD. In USD kun je immers veel gemakkelijker lenen dan in de eigen valuta. Er is gewoon veel meer geld en handel in USD, en de rente was extreem laag. De hele wereld ging lenen in dit “gratis” geld. Er zijn landen die sinds de uitbraak schuldencrisis in 2008 nogmaals 300% meer schulden gemaakt hebben dan ze al hadden, en wel in USD. Hier spreken we over vele duizenden miljarden. Dat betekent dus dat bij een alsmaar stijgende USD hun schulden even hard meestijgen. De USD steeg dit jaar al met 20 a 25% en het einde is nog lang niet in zicht. Het kan dus bijna niet anders dan dat dit een nieuwe wereldwijde schuldencrisis en recessie zal veroorzaken. Dat was ook de reden voor paniek en mini-crash op de beurzen eind augustus. Een angst die nog steeds heerst in de handel.

usdindex

Gaat de rente wel stijgen?

In bovenstaande blijkt dus dat er een gigantische schuldenbubbel werd opgeblazen met de veel te lang omlaag gemanipuleerde rente door de FED en ECB. Een bubbel die ooit een keer gaat knappen. Dat is de reden dat Janet Yellen van de FED zo graag de rente wil verhogen binnenkort. Ze zal ook wel moeten om de bubbel in bedwang te houden, dan wel langzaam leeg te laten lopen. Tegelijkertijd gaat de hogere rente nóg meer pijn doen in de opkomende- en ontwikkelingslanden. Bovendien zuigt dit nóg meer beleggingsgeld in de USD, waardoor deze nóg sterker wordt. De kans is dus groot dat er iets staat te gebeuren bij de (onvermijdelijke) renteverhoging. Alleen, niemand weet wat. Christine Lagarde van het IMF heeft de FED bijna gesmeekt om de rente niet te verhogen. Maar verhoog je de rente niet, dan blijft de gigantische bubbel te hard groeien. Een akelige spagaat.

Dit is in het kort de uitleg waar de wereld momenteel zo doodsbang voor is.

3 en 16 december

Nu is er iets vreemds aan de hand waar niemand een zinnig woord over kan zeggen. Iedereen verwacht nu dat Yellen de rente gaat verhogen bij haar toespraak op 16 december. Maar op 3 december gaat Mario Draghi van de ECB waarschijnlijk aankondigen de rente te verlagen dan wel gelijk houden (staat al bijna op 0), en bovendien de QE verder te willen uitbreiden. Draghi wil de deflatie in de Eurozone kost wat kost hard aanpakken. De FED en de ECB staan nu zó haaks op elkaar, dat dit wel fout moet gaan. Zoals op een circuit de ene helft van de coureurs linksom rijdt, en de andere helft rechtsom. Gaat ook nooit goed. Zo ongeveer. We weten ook nog niet wat de reden is van deze rare tegenstrijdigheid. We zitten tenslotte wel samen in een grote wereldhandel. Maar dat Centrale Bankiers zwaar in de shit zitten hiermee, is nu wel bewezen.

Wat doet dit met goud en zilver?

Letterlijk “alles”. Het drukt de prijs enorm. Maar hier is de prijs wel op vooruitgelopen. Als bovenstaande echt tot ongelukken gaat komen, dan gaat de wal het schip keren. We kunnen zomaar een vlucht uit USD krijgen. Opkomende markten kunnen in een diepe recessie, dan wel depressie afzakken. Dan verandert er letterlijk alles in de financiële markten en ligt elk scenario weer open. Niemand die dit weet. Rente manipuleren tot nul en QE’s was en blijft een gevaarlijk experiment.

Wat we inmiddels wel weten. Ongeveer een jaar geleden schreef ik nog dat de goudprijs aan een absolute bodem zat rond 1200. Gebaseerd op de minimale prijs van de gemiddelde productiekosten, aan de hand van de olieprijs en USD toen. Op het niveau van de USD toen en nu zitten we nog steeds op dezelfde bodem rond de 1100 a 1000. Gaan we dóór de bodem of blijft de prijs te lange tijd zo laag, dan gaan mijnen sluiten, was toen mijn verwachting. Precies dat gebeurt momenteel. Massale mijnsluitingen volgen elkaar nu op. Wat dit betekent voor de productie moge duidelijk zijn. En dat terwijl de vraag niet noemenswaardig is afgenomen. Als dit geen bodem meer is?

Al met al zullen we de ontwikkelingen van de rente, USD index, deflatie en alle andere drivers rond de prijs van goud en zilver goed in de gaten houden voor u op dit blog. Het is zomaar mogelijk dat we kort aan een grote omslag staan.

Kicking the can…

Kicking the can…

 

 

Disclaimer: Dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Bekijk ook