Kenniscentrum The Silver Mountain

Lees hier onze columns over de financiële wereld, nieuwsberichten en tips bij het kopen van goud en zilver.

navbar-banner

Waarom beleggen in fysiek zilver? (video)

18-12-2010 Rolf van Zanten

De bovenstaande video kwam ik tegen op Youtube en verwoord perfect waarom beleggen in fysiek zilver zo interessant is. Eigenlijk spreken de cijfers in de video voor zich, bij deze een toelichting. Gedurende het jaar 2009 is er ruim 700 miljoen troy ounce zilver uit de grond gehaald. Dit zilver komt voornamelijk uit kopermijnen en andere mijnen als bijproduct. Pure zilvermijnen komen veel minder vaak voor. Het aanbod van dit zilver is in die zin beperkt dat het winnen van dit zilver alleen gebeurt als er ook andere metalen als koper worden gewonnen én dat dit alleen gebeurt als de opbrengsten hoger liggen dan de kosten.

Door de relatief lage zilverprijs de laatste jaren is veel zilver wat minder makkelijk te winnen valt, doordat het simpel gezegd diep in de grond zit, nooit uit de grond gehaald. Het kost dan meer dan dat het oplevert. Het operationeel maken van een nieuwe mijn duurt daarbij over het algemeen 5 a 7 jaar. Aan de andere kant van de markt is de vraag naar zilver onveranderd hoog, zo blijkt uit de onderstaande cijfers. Zilver wordt verbruikt in de industrie en is daarin bij veel toepassingen onvervangbaar.

World Silver Supply and Demand
(in millions of ounces)
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Supply
Mine Production 613.0 636.8 640.9 664.4 684.7 709.6
Net Government Sales 61.9 65.9 78.2 42.5 27.6 13.7
Old Silver Scrap 183.7 186.0 188.0 181.8 176.0 165.7
Producer Hedging 9.6 27.6
Implied Net Disinvestment
Total Supply 868.2 916.3 907.2 888.7 888.3 889.0
Demand
Fabrication
Industrial Applications 367.6 407.0 427.0 456.1 443.4 352.2
Photography 178.8 160.3 142.4 124.8 104.9 82.9
Jewelry 174.8 173.8 166.3 163.5 158.3 156.6
Silverware 67.2 67.5 61.0 58.4 56.9 59.5
Coins & Medals 42.4 40.0 39.8 39.7 65.2 78.7
Total Fabrication 830.8 848.7 836.4 842.5 828.6 729.8
Producer De-Hedging 6.8 24.2 11.6 22.3
Implied Net Investment 37.4 67.6 64.0 22.0 48.2 136.9
Total Demand 868.2 916.3 907.2 888.7 888.3 889.0
Silver Price
(London US$/oz)
6.658 7.312 11.549 13.384 14.989 14.674

SOURCE: World Silver Survey 2010

Zoals in het bovenstaande overzicht te zien is, is het totale aanbod van zilver en ook de totale vraag naar zilver nog op een vergelijkbaar niveau als de afgelopen jaren. Onder “Implied Net Investment” valt de vraag naar (fysiek) zilver van beleggers. De vraag naar zilver als belegging is in 2009 met 184% toegenomen ten opzichte van 2008. Echter wordt hier geen rekening gehouden met de beleggers die investeren in een Exchange Traded Fund (ETF). Deze fondsen zijn erg populair en beleggers kunnen op deze manier 1 op 1 beleggen in grondstoffen zoals zilver en goud, waarbij de waarde gedekt zou zijn door fysiek metaal. Inmiddels zou het grootste zilver ETF, het iShares Silver Trust dat is opgericht in 2006, al ruim 358 miljoen troy ounce zilver in beheer hebben. Ter vergelijking: dit is gelijk aan ongeveer de helft van de mijnproductie van zilver gedurende 2009 (!)

Inmiddels is al bekend dat er geen sprake is van een 1 op 1 dekking, maar dat er meer dan 100x meer zilver op papier wordt verhandeld dan dat er fysiek beschikbaar is (zie video). Daar komt bij dat de beheerder van de iShares Silver Trust dezelfde partij is met grote short posities in zilver, namelijk JP Morgan. Deze zakenbank heeft een short positie in zilver van 3,3 miljard troy ounce, dat is meer dan de totale aanwezige hoeveelheid fysiek zilver in de hele wereld (!!)

In de prospectus van de ETF zouden bepaalde voorwaarden en bepalingen staan waardoor fysiek opeisen van zilver niet mogelijk is. Er wordt zelfs gefluisterd dat het geld dat beleggers inbrengen in deze ETF door JP Morgan wordt gebruikt om haar short posities in de zilvermarkt mee te financieren. Zo bereikt de daadwerkelijke vraag naar zilver de markt niet en wordt hetzelfde bedrag gebruikt om juist zilver op papier te verkopen in plaats van te kopen. JP Morgan kan zo de zilvermarkt manipuleren.

Beleggen in zilver doe je dus beter fysiek en niet via dit soort ETF ’s waarbij het maar de vraag is of je ooit je zilver in handen kunt krijgen. Recentelijk werd bekend gemaakt dat JP Morgan zeer grote posities in de kopermarkt in heeft genomen door ruwweg de helft van de kopervoorraad op de Londense termijnmarkt op te kopen. Op deze manier kunnen ze het verlies op de short contracten in zilver deels afdekken, of misschien is deze positie wel ingenomen om nooit te verkopen en zo te forceren dat er meer koper wordt geproduceerd zodat er ook meer nieuw zilver uit deze mijnen beschikbaar komt, zodat de zilverprijs lager blijft…? Wat een gekronkel.

Wie het weet mag het zeggen. Duidelijk mag zijn dat JP Morgan met een probleem zit en dat het spel binnenkort over lijkt, al deze kronkelingen ten spijt.

  • RK

    @CARINE

    Goud heeft meer waarde per gewicht. Dus echt goed voor kapitaal opslag.
    Zilver is (nu nog) betaalbaar en weegt snel tientallen kilo’s als je er kapitaal in opslaat.
    Zilver is goed als betaalmiddel, kleine tot middelgrote munten zijn goed voor transacties.
    Zilver heeft misschien wel een beter stijging potentieel. Dus als belegging ook wel interessant.

    DUS ALS JE KUNT NADENKEN: BEIDEN.

  • CARINE

    MOET IK NU ZILVER KOPEN OF GOUD,?

  • http://www.overbeterleven.nl Rien

    @Procambarus

    UItstekend idee.
    Ik heb ook altijd de NL 5 euro zilver munten “gekocht” (5 euro voor 5 euro). Maar ben er mee gestopt toen de zilverinhoud verwaarloosbaar werd in 2008. De NL munten waren uit 925er zilver en wogen 11.9 gram. (= 11 gram zilver). De zilverwaarde van deze munten ligt nu boven de 7 euro. (Wel vind ik de meeste designs aartslelijk!)
    Voor de grap heb ik er ooit eens mee geprobeerd te betalen. De winkelbediende heeft er wel eerst de manager bij gehaald, maar toen werd hij geaccepteerd.

  • Rafael

    Procambarus :
    Ik heb in deze kolommen, toen de zilverprijs nog vér beneden $20 lag-, een lans gebroken voor de aanschaf van Duitse zilveren 10-euro munten (925/75, 18 gr). Het gewicht in zuiver zilver van zo’n munt ligt iets boven 1/2 troy oz en de zilverwaarde is inmiddels opgelopen tot €11. Deze munten zijn nog overal (in Nederland op Marktplaats en op verzamelaarsmarkten) te krijgen voor prijzen tussen €12 en €14. Dit zijn echt wegleggertjes. De munt is in Duitsland wettig betaalmiddel dus de nominale waarde van €10 is gegarandeerd. Dat je de munt in het normale betalingsverkeer nauwelijks ziet komt omdat er in Duitsland veel verzamelaars zijn. Tot nu toe zijn er 50 verschillende geslagen met een oplage per munt van meer dan 2 mio. Totaal is er dus voor meer dan 1 miljard euro nominaal in circulatie. Mijn mening is dat, zou het met de euro als valuta mis gaan, de Duitsers zich massaal op munten zoals deze zullen storten en dat ze, ondanks een klimmende zilverprijs, een fors agio zullen gaan doen.
    LET OP: vanaf 2011 zullen de nieuwe zilveren 10-euromunten met een lager gewicht (16 gr) en een lager zilvergehalte (625/375) worden uitgegeven. Deze nieuwe munten zijn dus vooralsnog NIET interessant.

    Je haalt me de woorden uit de mond :D. Met bestek e.d. is het ook nog mogelijk.

  • Procambarus

    Ik heb in deze kolommen, toen de zilverprijs nog vér beneden $20 lag-, een lans gebroken voor de aanschaf van Duitse zilveren 10-euro munten (925/75, 18 gr). Het gewicht in zuiver zilver van zo’n munt ligt iets boven 1/2 troy oz en de zilverwaarde is inmiddels opgelopen tot €11. Deze munten zijn nog overal (in Nederland op Marktplaats en op verzamelaarsmarkten) te krijgen voor prijzen tussen €12 en €14. Dit zijn echt wegleggertjes. De munt is in Duitsland wettig betaalmiddel dus de nominale waarde van €10 is gegarandeerd. Dat je de munt in het normale betalingsverkeer nauwelijks ziet komt omdat er in Duitsland veel verzamelaars zijn. Tot nu toe zijn er 50 verschillende geslagen met een oplage per munt van meer dan 2 mio. Totaal is er dus voor meer dan 1 miljard euro nominaal in circulatie. Mijn mening is dat, zou het met de euro als valuta mis gaan, de Duitsers zich massaal op munten zoals deze zullen storten en dat ze, ondanks een klimmende zilverprijs, een fors agio zullen gaan doen.

    LET OP: vanaf 2011 zullen de nieuwe zilveren 10-euromunten met een lager gewicht (16 gr) en een lager zilvergehalte (625/375) worden uitgegeven. Deze nieuwe munten zijn dus vooralsnog NIET interessant.

  • werner

    Om met de woorden van Peter Schiff te spreken:
    Er wordt heel veel goud en zilver als papieren belofte verkocht, waarbij dit niet gedekt blijkt te zijn (naked short selling). En wat is er nou meer rendabel dan geld te verdienen door iets te verkopen wat je niet hebt. Doordat beleggers die goud of zilver vaak geen fysieke levering eisen, zoals bij graan of olie wel gebeurt, lenen goud en zilver zich om op deze manier makkelijk geld te verdienen door de short sellers.
    If you can’t touch it, you don’t own it.

    PS. afgezien hiervan maakt het eigenlijk niet eens uit of die hele markt nou gemanipuleerd wordt of niet. Kijk echter wat er gebeurt met Griekenland en wat voor gevolgen de rol van Goldman Sachs heeft en je weet voldoende over hoe makkelijk kleine markten, zoals de zilvermarkt, kunnen worden bespeeld.
    Zie ook http://www.iexprofs.nl/profsnieuws/58918/Zilverprijs-wordt-gemanipuleerd.aspx

  • JP

    Rien :
    @Rolf van Zanten
    Wel is er in mijn beleving sprake van een hype onder veel auteurs die over zilver schrijven. Ik vind dat jammer. Er zijn zo veel goede solide argumenten voor zilver dat het niet nodig is om in samenzweringen te geloven om een zilver bull te zijn.

    Helemaal mee eens, fijn dat iemand anders het een keer zegt. Ik heb dat gevoel zelf ook al een tijdje. Het lijk alsof veel mensen op de hype ingaan zonder kritisch na te denken over wat er verteld word. Dat betekend niet dat het geen goede investering is, maar de kwaliteit en objectiviteit van sommige informatie laat naar mijn mening soms te wensen over.

  • zilver goud

    Hier wordt het ons meesten van ons zilver gewonnen wat ik zelf heel verrassend vindt is dat polen op de 6 plaats staat Top 17 Zilver producer en de landen in 2007 (miljoenen ounces)
    1. Peru 112.3
    2. Mexico 99.2
    3. China 82.4
    4. Chili 62.0
    5. Australië 60.4
    6. Polen 39.5
    7. Rusland 38.0
    8. Verenigde Staten 37.3
    9. Canada 28.5
    10. Kazachstan 22.7
    11. Bolivia 16.9
    12. Zweden 9.4
    13. Argentinië 8.5
    14. Indonesië 8.2
    15. Turkije 7.5
    16. Marokko 7.1
    17. Iran 3.1
    Totaal is er door deze landen aan zilver gewonen 643

    Deze tabel laat zien dat de vraag naar zilver in de jaren 1998 t/m 2007 redelijk gelijk is gebleven
    Scheelt niet veel met de lijst die Rolf van Zanten heeft dit is uit een anderen bron maar komt in de grotten lijnen wel over een
    Wereld Zilver aanbod en de vraag (in miljoenen ounces)
    1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
    Levering
    Mijn productie 542.2 556.9 591.0 606.2 593.6 600.6 621.1 653.8 647.4 670.6
    Netto regering Sales 33.5 97.2 60.3 63.0 60.3 88.4 60.2 67.5 78.2 42.3
    Oude Zilver uitval 193.9 181.6 180.7 182.7 187.5 184.0 183.7 186.0 188.0 181.6
    Producent hedging 6.5 ‐‐ ‐‐ 18.9 ‐‐ ‐‐ 9.6 27.6 ‐‐ ‐‐
    Impliciete net des investering 48.2 44.8 87.2 ‐‐ 10.8 ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐
    Totale supply 824.3 880.4 919.1 870.4 852.2 872.9 874.6 925.0 913.7 894.5
    Vraag
    Fabricage
    Industriële toepassingen 316.3 339.0 374.3 335.2 339.2 349.8 367.3 405.3 424.8 455.3
    Fotografie 225.4 227.9 218.3 213.1 204.3 192.9 178.8 160.3 144.0 128.3
    Sieraden 140.6 159.8 170.6 174.3 168.9 179.2 174.9 173.8 166.3 163.4
    Zilver werk 114.2 108.6 96.4 106.1 83.5 83.9 67.3 67.8 61.2 58.8
    Munten & medailles 27.8 29.1 32.1 30.5 31.6 35.7 42.4 40.0 39.8 37.8
    Totale productie 824.3 864.4 891.7 859.2 827.4 841.5 830.7 847.4 836.0 843.7
    Producent De‐Hedging ‐‐ 16.0 27.4 ‐‐ 24.8 20.9 ‐‐ ‐‐ 6.8 25.0
    Impliciete netto-investering ‐‐ ‐‐ ‐‐ 11.2 ‐‐ 10.5 44.0 77.6 70.8 25.8
    Totale vraag 824.3 880.4 919.1 870.4 852.2 872.9 874.6 925.0 913.7 894.5
    Rien even een vraag je aan jou wat gebeurt er met je zilver papier als de bank of kantoor waar je het gekocht heb failliet gaat
    Kan je het dan nog ergens anders in wisselen of ben je dan gewoon je geld kwijt !
    Dit is in ieder geval niet zo met fysiek zilver
    Kan je over al ter wereld inlever tegen een vasten wereld wijden koers
    Van daar dat ik een voor stander ben van fysiek zilver zo veel vertrouwen heb ik niet meer in het financiële systeem
    De hogen heren van de banken en de politiek zeggen het zal zo vaart niet lopen maar niemand had de crisis van de huizen markt in de USA zien aan komen.
    We weten wat er toen gebeurt is
    Deze zelfeden lieden zeggen nu dat het niet zo vaart zal lopen met de geld ontwaarding en dat de banken niet kunnen om vallen maar een gewaarschuwd mens telt voor twee ik kies liever eieren voor me geld van daar fysiek zilver.

  • http://www.overbeterleven.nl Rien

    @Rolf van Zanten

    Speculatie: Ja volkomen gelijk. Naar mijn mening is de oorspronkelijke intentie van de futures markt inmiddels al lang vergeten. Het is onmiskenbaar dat het effect van de futures markt negatief is voor de producenten. Ik vermoed dat dit door vrijwel alle economen en ambtenaren als een positief effect is gezien. Zoals alle markt vertekeningen moet dit ooit eens eindigen. Maar dit hoeft niet met een prijsexplosie te gebeuren.

    Hoorzittingen: Laten we deze dan even afwachten voor we conclusies trekken :-)
    Wel ben ik van mening dat je als kleine belegger niet moet investeren op basis van zulke geruchten of zelfs bewezen manipulaties!

    Hype: In 2001 was er geen hype. Inmiddels is er een beginnende hype onder beleggers. Maar er is inderdaad nog geen hype onder de bevolking. Deze zal vermoedelijk pas beginnen als de verschillende munteenheden echt de kelder in gaan. Wel is er in mijn beleving sprake van een hype onder veel auteurs die over zilver schrijven. Ik vind dat jammer. Er zijn zo veel goede solide argumenten voor zilver dat het niet nodig is om in samenzweringen te geloven om een zilver bull te zijn.

    Overigens is het sterkste argument tegen een samenzwering dat ondanks alle “manipulatie” de zilverprijs is opgelopen van USD 4 tot USD 30 per ounce. Ik zou zeggen dat de manipulatie dan niet erg effectief was/is :-)

    Industrie: Ja de vraag vanuit de industrie naar zilver blijft toenemen. Vooral de desinfecterende eigenschappen zijn fantastisch. De katalysator werking van zilver is echter voor veel eindproducten vervangbaar. Vergeet echter ook de elektronica niet. Doordat lood nu verboden is in het industrieel vervaardigen van elektronica is zilver daar met een hele sterke opmars bezig. Wanneer ook China dit inziet…
    Blijft echter wel dat op het huidig prijsniveau voldoende zilver kan worden geproduceerd voor industriële toepassingen.

    De grootste factor in het voordeel van zilver is echter het einde van ons financieel economisch systeem in de komende 10 jaar. Indien je een deel van je vermogen wilt redden en beschikbaar hebben in een nieuwe economische realiteit, dan zijn goud en zilver de beste opties. Zilver is daarbij voor de kleine man duidelijk in het voordeel. Wel is het dan geheel irrelevant of zilver volgend jaar naar de $300/ounce gaat of niet. In een nieuw financieel economisch systeem is het veel belangrijker om überhaupt zilver en/of goud te bezitten.

  • http://www.thesilvermountain.nl/ Rolf van Zanten

    @Rien
    Papier zilver leent zich misschien meer voor speculatie, waar fysiek zilver de gewenste zekerheid bied die de meeste beleggers in zilver zoeken. Het grote nadeel van papier zilver is echter wel dat het maar afwachten is of je die winst echt kunt nemen in het geval van zo’n ETF, omdat er dus in de prospectus rare bepalingen staan waardoor je geen geld uitgekeerd kunt krijgen. Bij andere vormen van papier zilver kan het aanbod snel verdwijnen. Ik kan me zo voorstellen dat turbo’s in zilver en goud op een bepaald moment niet meer beschikbaar worden gesteld omdat de koers te snel oploopt.

    Punt 1: het is meer dan alleen een gerucht. Er zijn al hoorzittingen gaande tegen JP Morgan, Goldman Sachs etc. en hun manipulatie van de zilver- en goudprijs. Dit wordt nu uitvoerig onderzocht.
    Punt 2: zilver is nog lang geen hype. Heel weinig mensen beleggen in edelmetaal. De meeste mensen die beleggen in edelmetaal, kopen goud. De meeste mensen die goud kopen doen dit niet fysiek. Een klein deel van de mensen die in edelmetaal beleggen koopt zilver en daar weer een klein deel van koopt fysiek. Zolang al die beleggers niet fysiek zilver opvragen blijft de zilverprijs nog relatief laag omdat er meer dan 100x meer zilver op papier dan fysiek wordt verhandeld. Pas zodra er bijvoorbeeld 50x meer zilver op papier dan fysiek wordt verhandeld zul je zien hoe snel die zilverprijs kan oplopen. Zodra een deel van de goudbeleggers overschakelen naar zilver, kan de prijs ook heel snel oplopen.

    In het artikel op je blog schrijf je overigens dat de vraag naar zilver in de industrie neutraal is. Hoewel de zilverprijs enorm is opgelopen de afgelopen jaren denk ik dat de vraag in de industrie juist zou toenemen. In al onze moderne industriele toepassingen wordt zilver gebruikt. Een mooi voorbeeld wat ik altijd aanhaal is het verbruik van zilver in polyester sportkleiding. Hierin wordt 38 miljoen troy ounce zilver per jaar verbruikt. Het zilver wordt in deze kledingstukken verwerkt om de zweetgeur tegen te gaan (zilver is desinfecterend). Zo worden er jaarlijks miljarden kledingstukken geproduceerd. De kostprijs van zo’n kledingstuk is echter voor een heel beperkt deel afhankelijk van die zilverprijs. Dus als zilver 10 a 100x hoger geprijsd is dan nu zal men alsnog zilver gebruiken (misbruiken) voor dit doel…
    Kun je nagaan hoe het is bij echt belangrijke toepassingen, zoals nanotechnologie, het winnen van zonne-energie en diesel katalysatoren waarin zilver wordt verbruikt.

  • http://goudportal.nl richard

    Wouw… zo had ik het nog niet bekeken… veel koper opkopen om het duurder te maken zodat er automatisch meer zilver uit de grond getrokken wordt! Mmmm…. Ik las laatst via onderstaande link dat de vraag naar koper de volgende 10 jaar sterk gaat toenemen als hybride auto’s hun doorbraak gaan maken… Het duur dan alsnog jaren voordat dit uiteindelijk dan ook uit de grond komt… de volgende 5 jaar gaat de prijs van zilver hoe dan ook zwaar de lucht in.

    http://www.telegraaf.nl/overgeld/rubriek/beleggen/2611261/__Koper_is_het_echte_goud__.html

  • http://www.overbeterleven.nl Rien

    De video maakt niet duidelijk waarom zilver, en waarom nu. Het levert eigenlijk maar 2 argumenten 1) er is een samenzwering tegen zilver en 2) investeerders kopen zilver. Punt 1, wel, iedereen het zijne, maar op basis van geruchten kan ik echt niet aanbevelen om zilver te kopen. Punt 2, ook nu weer zou ik zeggen voorzichtig!, investeerders zijn vanuit hun natuur tot kudde gedrag genegen.
    Daarbij komt dat je met fysiek zilver het probleem hebt om het snel te kunnen verkopen. Met name als op grond van punt 1 de prijs van zilver morgen naar $200/oz schiet, dan kun je waarschijnlijk niet snel genoeg verkopen voordat de prijs weer terug is bij $30/oz. Met ‘papier’ zilver is dat veel gemakkelijker.
    Ben ik dan tegen investeren in zilver?
    Nee, in het geheel niet. Ik investeer al in zilver&goud sinds 2001 en geloof nog steeds dat een deel van je kapitaal in deze markt geïnvesteerd moet worden. Ik heb onlangs nog op mijn blog (www.overbeterleven.nl) een artikel geplaatst waarom zilver nog steeds in mijn optiek een goede investering is.
    Just don’t believe the hype. (Val niet voor populair verwoorde argumenten)

  • Theo

    Klopt helemaal
    Willem Middelkoop zei stel je geld veilig koop goud maar nog beter koop ZILVER.
    vr.gr.Theo